基本金属：

周二，伦敦金属交易所的铜价上涨，盘中一度创下两周来的新高，因为中国基础建设项目带来乐观情绪，全球铜矿供应也令人担忧。周二格林尼治时间1600，LME基准的三个月铜期货上涨0.7%，报每吨7,528美元。早盘曾触及7,708美元，这也是7月11日以来的最高价。今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜创下10,845美元的历史高点，但是随后在美联储加息以及需求疲软的压力下一路走低。投资者日益担忧美联储等主要央行为为了遏制通货膨胀而激进加息，可能导致世界经济滑入衰退。铜被视为经济活动晴雨表。目前铜价较历史峰值低了30.6%。7月15日时期铜曾跌至6,955美元，创下2020年11月以来的最低价格。自那以后铜价已经反弹10%，主要因为头号金属消费国中国出现复苏希望。中银国际驻伦敦商品市场策略主管傅晓说，本周中国政策性银行开始第一轮新的投资项目，可以看出基础设施项目在加速，有助于稳定市场信心，推动更多铜市空头回补。中国财政部周二的数据显示，6月份地方政府发行的基础设施专项债券金额是5月份的两倍多，也是至少2019年以来的最高月度金额。周一媒体称中国计划推出3000亿元（440亿美元）的房地产基金，帮助房地产开发商摆脱债务危机，这也使市场情绪受到鼓舞。近来全球主要铜矿调低产量预期，也令人担心供应前景。上周全球最大的上市铜矿商自由港麦克莫兰公司表示，目前的铜价不足以支持新矿建设，可能导致已经紧张的铜供应局面进一步趋紧；淡水河谷也下调了2022年铜产量预期，因为部分矿区维修；安托法加斯塔铜矿也因缺水和一条地下管道泄漏而下调了全年铜产量目标。周一中国五矿资源表示第二季度拉斯班巴斯铜矿的铜精矿产量同比剧减60%，因为附近社区的抗议活动导致铜矿停产50天，严重扰乱铜矿生产。与此同时，LME注册仓库的铜库存下降，中国进口铜的溢价上涨。周二，上海洋山铜溢价升至每吨84.50美元，为1月以来最高，表明近期供应紧张。其他LME金属的收盘报价包括，铝下跌0.4%，报每吨2,418美元；锌上涨1.3%，报每吨3,023美元；铅上涨1%，报每吨2,023.50美元；但锡下跌0.8%，报每吨24,440美元；镍下滑3.3%，报每吨21,505美元。

贵金属：

周二黄金期货窄幅震荡，收盘略有下跌，因为经济衰退担忧挥之不去，美国国债收益率下跌抵消了美元走强的影响。投资者注意力转向美联储为期两天的会议。截至收盘，黄金期货下跌1.1美元到2.4美元不等。其中成交最活跃的2022年8月黄金期货报每盎司1717.7美元，较上一交易日下跌1.4美元或0.08%。8月黄金的交易区间位于1711.5美元到1726.4美元。周二，成交最活跃的9月白银上涨0.207美元或1.12%，收于18.535美元/盎司。周二美元汇率升值0.7%，对黄金构成压力，因为美元走强令黄金对海外买家的吸引力降低。自3月初美联储开启加息周期以来，美元汇率持续上涨，而黄金则从3月8日创下的2040.1美元高点下跌15.8%。美联储定于7月26日和27日举行联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场预期周三会议结束时将会宣布加息75个基点。周二，国际货币基金组织（IMF）再次下调全球经济增长预测，并警告说高通胀和乌克兰冲突所引发的经济下行风险正在变为现实。周二，美国国债收益率大幅下降，因为欧洲迫在眉睫的天然气供应危机让市场对全球经济衰退风险保持警惕。10年国债收益率下跌1.9个基点，报2.801%。分析师表示，国债收益率回落对黄金构成支持。此外，美国股票下跌，地缘政治紧张局势持续，以及能源供应紧张可能加剧，也有助于支持对黄金的避险需求。但是如果投资者觉得美联储会在9月再次加息75个基点，那对黄金来说将是个麻烦。黄金通常被视为对冲通胀和经济不确定性的工具，但是利率上升将导致持有非计息黄金的机会成本提高。瑞银分析师乔瓦尼?斯塔诺沃表示，他预计今年实际利率将进一步提升，特别是随着2022年下半年通胀风险的消退。因此可以预期会有更多资金流出黄金支持的交易所交易基金（ETF)。他预测黄金到年底将跌至1600美元/盎司。本月迄今黄金下跌4.79%，今年迄今下跌6.01%。周二收盘价格比去年同期下跌4.55%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周二，黄金期货成交量为228,118手，上一交易日为219,298手；空盘量为502,738手，上一交易日为509,399手。

农产品：

周二芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第三个交易日收涨，其中基准期约收高2.8%，因为大豆作物状况继续下滑，令人担忧单产潜力。截至收盘，大豆期货上涨22美分到59.75美分不等，其中8月期约收高59.75美分，报收1532.75美分/蒲式耳；11月期约收高37.75美分，报收1383.75美分/蒲式耳；1月期约收高37美分，报收1390.50美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1358.25美分到1387.50美分。美国农业部周一发布的作物周报显示，截至上周日，美国大豆优良率为59%，比一周前下滑2%。分析师指出，大豆作物状况下滑速度超过大多数分析师的预期，而且气象预报显示未来一周中西部和大平原地区可能出现更多闷热干燥天气，这意味着作物状况有可能进一步下滑。气象预报显示中西部部分地区将会出现极端高温。如果8月初出现这种高温，大豆市场就会建立一些天气升水。8月份是大豆作物的关键生长期。邻池豆粕市场大幅攀升，涨幅达到4.4%，也给大豆市场带来比价提振。阿根廷政府正在考虑设立一个单独的比索兑美元汇率，鼓励农民销售农产品。当地媒体报道说，农户的销售步伐一直落后于上年同期。截至7月13日，农户的大豆销售量为2040万吨，约占本年度大豆产量的48%，比上年同期落后近5个百分点。周二，基准期约的成交量估计为96,433手，上个交易日为83,955手。空盘量为322,617手，上个交易日为322,830手。

能源化工：

周二，原油期货下跌，未能守住早盘涨幅，因为美国消费者信心下降令人忧虑。美国政府宣布再释放2000万桶战略原油库存，也对油价构成压力。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）9月合约收报每桶94.98美元，较上一交易日下跌1.72美元或1.8%。全球基准的9月布伦特原油期货报收每桶104.4美元，较上一交易日下跌0.75美元或0.70%。周二拜登政府表示将额外出售2000万桶战略原油储备（SPR）。3月份时美国政府表示将在六个月内释放1.8亿桶战略原油储备，每天向市场投放100万桶。分析师表示，今天油价下跌在很大程度上是对美国政府宣布出售战略库存的反应。周二的一项调查显示，由于对通货膨胀以及利率上升感到担忧，7月份美国消费者信心降至近1年半来低点。调查还显示消费者对劳动力市场不太乐观。周二早盘原油一度上涨，因为担心俄罗斯计划进一步削减对欧洲的天然气供应，将会导致欧洲能源供应进一步吃紧。周一俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)表示从周三起将关闭另外一台涡轮机，使得通过北溪1号管道对欧洲的天然气流量下降到只有管道容量的20%。这意味着德国可能不得不对工业界实施天然气配给，以确保冬季期间的供暖需求。周二欧盟能源部长们批准了一项提议，要求所有欧盟国家从8月到3月期间自愿削减15%的天然气用量。投资者也在为周三美联储加息做准备。市场预计美联储将在周三的政策会议结束后将利率提高75个基点。分析师称，本周剩下时间里油价波动可能加剧，明天的美联储加息决定可能会决定本周剩余时间的原油价格走向。本月WTI原油下跌10.19%，今年迄今上涨26.28%，周二收盘价格同比上32.56%。本月迄今布伦特原油下跌9.07%，今年迄今涨幅为34.22%，周二收盘价格同比上涨40.17%。作为对比，在2021年WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

国际货币基金组织(IMF)将全球2022年GDP增速预估降至3.2%，4月份的预估为3.6%。经济衰退的风险在2023年尤为突出。IMF还将美国2022年GDP增速预测从4月份的3.7%下调至2.3%；将2022年日本经济增长预测从4月份的2.4%下调至1.7%；将欧元区2022年的增长预期从4月份的2.8%下调至2.6%；预测2022年俄罗斯经济萎缩6.0%。

财经事件

①   14:00  德国   Gfk消费者信心指数 (8月)

②   18:00  中国   外国直接投资年率（YTD） (6月)

③   20:30  美国   耐用品订单月率 (6月)

④   22:30  美国   EIA原油库存变化 (22/7月)

世界各国假期

(2022-7-27) 无

7月份央行观察

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